中国连续减持美债：全球经济环境变化下的资产配置策略调整

2024年10月，美国财政部公布的国际资本流动报告显示，外国投资者持有的美国国债规模结束了连续五个月的增长，其中中国连续第四个月减持美债，持仓规模降至7601亿美元，创下2009年2月以来的新低。

中国减持美债的原因：

专家分析，中国减持美债主要基于两方面原因：

1. 美元贬值压力及美债吸引力下降：美联储降息周期开启，美元贬值压力加大，叠加美国政府债务急剧上升，使得美债在内的美元资产吸引力下降。
2. 外储资产多元化配置： 中国经济结构不断优化，对资产配置的要求也在发生改变。中国正积极推进外汇储备资产多元化配置，增加黄金等资产配置，降低对美元资产的依赖。

中国未来的美债交易策略：

未来，中国可能继续稳步减持美债，以实现外储资产配置的多元化，应对不断变化的全球经济环境。这与中国国家外汇管理局公布的数据相符，截至11月末，我国外汇储备规模为32659亿美元，较10月末上升48亿美元，显示中国经济运行回升势头增强，市场信心改善，为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑。此外，中国央行11月再度增加了黄金储备，也印证了中国多元化资产配置的战略方向。

其他国家减持美债：

除中国外，其他国家也纷纷减持美债：

• 日本： 10月减持206亿美元，为10月减持力度最大的“债主”，主要原因是日本政府为稳定日元汇率进行干预，需要抛售美元资产筹资。
• 英国： 10月减持184亿美元，至7460亿美元。
• 开曼群岛： 10月减持110亿美元，至4091亿美元，主要由于该地区是对冲基金等杠杆投资者的热门注册地。

总结：

全球投资者对美债的信心有所下降，美联储的货币政策、地缘政治风险以及全球经济增长放缓等因素共同作用，导致多个主要国家纷纷减持美债，这反映了全球经济环境变化以及各国对资产配置策略的调整。中国减持美债是其外汇储备多元化战略的一部分，旨在降低风险，维护金融稳定，并适应全球经济格局的深刻变化。未来，全球各国对美债的持有规模及交易策略仍将受到多种因素的影响，呈现出复杂多变的态势。