和合期货被吊销业务许可证：一次对期货市场乱象的严厉警示

和合期货的陨落：监管高压下的警示案例

2025年2月8日，中国证监会发布公告，正式吊销和合期货有限公司的期货业务许可证，并处以610万元罚款，这在期货行业投下了一枚重磅炸弹。此举并非偶然，而是监管机构对期货市场违法违规行为“零容忍”态度的集中体现，也为整个行业敲响了警钟。

三宗罪：导致吊销许可证的根本原因

证监会公告指出，和合期货的违法违规行为主要体现在以下三个方面：

1. 子公司管理失控：和合期货未有效执行子公司管理制度，对全资子公司和合资管的管理严重缺失，导致和合资管出现重大风险事件。这暴露了和合期货内部控制的薄弱环节，以及对风险管理的严重忽视。林强作为实际控制人，却未在和合资管担任任何职务，并存在未经批准委托他人持有和合期货股权等违规行为，加剧了风险的累积。
2. 信息披露不实：和合期货多次未按规定履行信息披露义务，报送的信息不真实、不完整。这包括未披露部分股东的实际控制人及股权代持情况，未完整报送和合资管新开立银行账户情况，以及未报告关联方在本公司开户并从事期货交易事项等。这些行为严重损害了市场的信息透明度，也为监管部门的执法增加了难度。
3. 股权信息造假：和合期货多次不真实、不完整报送公司股权情况等重要信息，与相关重大风险事件高度关联。例如，在年度报告中未披露股东之间的关联关系以及关联交易，未按规定报告关联方开户交易信息等。这些行为不仅违反了相关法规，也为投资者造成了巨大的风险。

“和合系”的崩塌：非法集资的恶性循环

和合期货的背后是“和合系”的金融帝国，其实控人林强在资本市场一度风光无限。然而，随着“和合系”旗下产品逾期，兑付危机爆发，林强也最终因涉嫌非法集资被捕，目前正在引渡中。这起案件涉及金额巨大，受害人数众多，对社会经济造成了严重的负面影响。

监管升级：构建更加规范的期货市场

和合期货事件并非个例，它反映出部分期货公司在公司治理、风险控制、信息披露等方面存在的突出问题。中国证监会正加强对期货公司的全过程监管，强化股权管理和法人治理，规范期货公司及其子公司经营活动，严厉打击违法违规行为。这不仅是为了惩处违法者，更是为了维护市场秩序，保护投资者利益，促进期货市场健康稳定发展。

对行业的影响和未来展望

虽然和合期货事件对期货市场造成一定冲击，但总体而言，中国期货行业整体运行规范，具有较强的抗风险能力。证监会的强监管信号，有助于增强期货公司及其从业人员的合规意识，规范自身行为，净化行业生态，提升整体抗风险能力，增强投资者信心，为期货市场的长期发展奠定坚实基础。未来，期货公司应进一步提升合规意识和能力，加强内部风险控制，完善合规管理体系，确保业务合规经营，为国家经济发展和产业转型升级做出更大贡献。