2024年港美股IPO市场报告深度解读：机遇与挑战并存

2024年，香港和美国IPO市场均展现出活力，但同时也面临着独特的机遇和挑战。

香港IPO市场：强劲复苏，理性投资兴起

根据某券商发布的报告，2024年港股IPO市场冻资额和认购倍数创历史新高，高倍回拨项目首日表现亮眼，零售投资者投资行为也趋于理性。这些积极信号为2025年港股市场注入了信心。

数据显示，2024年获得百倍以上认购的企业高达25家，其中5家更是获得了千倍以上认购。新股“赚钱效应”显著提升，全年分别有26家和7家企业首日收涨超过10%和50%。尤其值得关注的是，获得市场超额认购并进行高倍回拨的企业，首日收涨的情况明显多于公开市场分配少的企业。例如，“毛戈平”和“草姬集团”等明星IPO项目均触发高倍回拨，暗盘涨幅显著，进一步刺激了投资者的认购热情。

此外，零售投资者正逐渐转向价值投资，更加理性地进行投资决策。数据显示，部分新股上市后遇冷，但部分券商平台买入量位列前列，说明投资者并未盲目抛售，而是择机买入，等待股价上涨。

多家知名企业如美的集团、华润饮料和顺丰控股等在港股上市，以及多家A股公司启动港股IPO流程，也为2025年港股市场注入了强劲动力。医疗保健和信息科技行业预计将继续引领市场发展，共享出行和无人驾驶企业的上市申请也将带来新的活力。

香港公司治理公会北京代表处首席代表高伟也表示，香港2025年IPO市场将有更好的表现，完善的上市机制将吸引更多内地新经济公司融资。目前拟赴港上市的企业高达92家，储备充足。在港股持续优化A股上市流程和上市门槛下调等利好因素刺激下，“A+H”趋势有望加强，吸引更多优质企业赴港上市。

美国IPO市场：中概股回暖，机遇与挑战并存

2024年，中概股赴美上市趋势加速回温，新股数量和集资额均大幅上涨。共有56家中国企业在美国上市，其中54家在纳斯达克上市，共募集27亿美元。虽然大多数中概股IPO集资金额相对较低，但中概股首日赚钱效应回暖，破发企业占比明显下降，首日收涨的企业数量显著增加。

美国证券交易委员会数据显示，2024年共有84家中概股递表，信息科技、工业和消费行业将成为2025年赴美上市的主流。智能驾驶企业文远知行和小马智行成功登陆纳斯达克，也为相关赛道企业海外融资提供了参考。

然而，美迈斯律师事务所管理合伙人耿科提醒，2025年境外IPO市场机遇与挑战并存。全球宽松货币政策和中国市场复苏为市场注入活力，但也面临地缘政治、市场波动和监管审查等挑战。企业需要审慎权衡，在把握机遇的同时，有效化解风险。

区块链技术与IPO市场的融合展望

虽然本文未直接提及区块链技术，但我们可以展望其在未来IPO市场中的应用。区块链技术具有透明、安全、高效的特点，可以应用于新股发行、投资者信息管理、交易结算等环节，提升IPO市场的效率和安全性。例如，利用区块链技术可以建立一个透明的、不可篡改的新股发行记录，减少信息不对称，保护投资者权益。此外，区块链技术还可以简化复杂的流程，降低发行成本，提高效率。未来，区块链技术与IPO市场的融合值得期待，这将对市场的透明度、效率和安全性带来显著提升。