化工市场惊天巨变！三大信号预示暴涨，AI弯道超车！

本周化工市场概览

本周化工市场呈现出涨价与变革并存的局面。政府工作报告中对“再生材料”的强调，预示着化工产业的重要发展方向，其中化学法PET回收、PPPE回收等领域值得重点关注。与此同时，毒死蜱、烯草酮、甲维盐、阿维菌素等多种化工品价格出现上涨，反映出行业正在经历深刻调整。

重点关注与投资建议

“金三银四”是化工品传统旺季，建议关注由此带来的投资机会。此外，科技龙头的重估行情或将扩散至化工龙头企业。人工智能对化工行业的影响不容忽视，它可能加速中国化工龙头企业与非龙头企业之间的差距拉大，为中国化工产业实现弯道超车提供机会。建议关注前期发布的AI对化工行业影响的相关报告，把握投资机遇。

市场驱动因素分析

本轮化工品涨价呈现出以下几个特征：

• 反内卷呼声渐高： 涤纶、有机硅、三氯蔗糖等行业出现反内卷迹象，企业寻求摆脱恶性竞争。
• 老产品率先涨价： 毒死蜱等资本开支较少、新增供给消化时间短的老产品率先提价。
• 供给端扰动： 中国化工产业向西北转移，可能对供给端产生影响。历史经验表明，化工产业向西部转移曾出现两次高峰，当前正处于第二轮转移浪潮中。近期农药价格上涨，可能与西北产能受影响有关。

此外，OPEC+决定4月开始增加石油供应，可能导致油价继续承压。中期来看，若油价加速触底并叠加需求端催化，化工品或将迎来较大级别的行情。海外化工产业的整合和淘汰也在持续进行，例如阿布扎比国家石油公司与奥地利能源巨头将旗下聚烯烃资产注入同一公司。

行业大事件回顾

• 政策导向： 政府工作报告强调“培育壮大新兴产业、未来产业”，并提出“加强废弃物循环利用，大力推广再生材料使用”。

• 原油市场： 特朗普施压奏效，OPEC+决定4月开始增加石油供应，原油价格加速下跌。

• 宏观经济： 中国政府工作报告设定2025年GDP增长目标为5%左右，CPI涨幅2%左右，赤字率4%左右，并提出更大力度促进楼市股市健康发展。

• AI技术： 阿里开源QwQ-32B大语言模型，以较小参数媲美DeepSeek R1性能，成本大幅降低。

  投资组合推荐

东材科技

风险提示

国内外需求下滑，原油价格剧烈波动，国际政策变动影响产业布局。